Indeksasi bagian asuransi pensiun berdasarkan tahun. Inflasi di Rusia berdasarkan tahun Inflasi di Rusia
Suku bunga utama Bank Rusia dan semua perubahannya
Suku bunga utama Bank Sentral Federasi Rusia hari ini adalah 7,50%, dan mulai 29 Juli 2019 - 7,25%. Dewan Direksi Bank Rusia berikutnya, yang diadakan pada tanggal 26 Juli 2019, memutuskan untuk menurunkan suku bunga utama sebesar 25 bp menjadi 7,25% per tahun. Tarif kunci ini akan berlaku hingga 6 September 2019.
Direksi mencatat inflasi terus melambat. Namun, ekspektasi inflasi masih berada pada tingkat yang tinggi. Tingkat pertumbuhan ekonomi Rusia berada di bawah ekspektasi Bank Rusia. Aktivitas ekonomi yang lemah, serta faktor-faktor yang bersifat sementara, membatasi risiko inflasi dalam jangka pendek. Menurut perkiraan Bank Rusia, dengan mempertimbangkan kebijakan moneter saat ini, inflasi tahunan akan kembali ke 4% pada awal tahun 2020.
Jika situasi berkembang sesuai dengan perkiraan dasar, Bank Rusia mengizinkan kemungkinan penurunan lebih lanjut suku bunga utama pada salah satu pertemuan Dewan Direksi berikutnya dan transisi ke kebijakan moneter netral di paruh pertama. tahun 2020. Bank Rusia akan membuat keputusan mengenai suku bunga utama dengan mempertimbangkan dinamika inflasi aktual dan yang diharapkan relatif terhadap target, perkembangan ekonomi dalam jangka waktu perkiraan, serta menilai risiko dari kondisi internal dan eksternal serta reaksi pasar keuangan terhadap mereka.
Suku bunga utama Bank Rusia pada akhir Juli - awal September 2019
Pada rapat rutin Dewan Direksi Bank Rusia yang diadakan pada tanggal 26 Juli 2019 diputuskan untuk menurunkan key rate sebesar 25 bp menjadi 7,25%. Tarif kunci ini akan berlaku mulai tanggal 29 Juli 2019 hingga 6 September 2019 yaitu. sebelum tanggal rapat Dewan Direksi Bank Rusia berikutnya.
Suku bunga utama Bank Rusia sebelumnya adalah 7,50% dan masa berlakunya hanya berlangsung lebih dari satu bulan (dari 17/06/2019 hingga 28/07/2019).
Ketika memutuskan untuk menurunkan suku bunga utama menjadi 7,25%, Dewan Direksi Bank Rusia melanjutkan dari hal berikut:
Dinamika inflasi. Inflasi terus melambat. Tingkat pertumbuhan tahunan harga konsumen pada bulan Juni turun menjadi 4,7% (dari 5,1% pada Mei 2019) dan, menurut perkiraan pada 22 Juli, berjumlah sekitar 4,6%. Pada akhir Juni, inflasi inti tahunan mengalami penurunan untuk pertama kalinya sejak Maret 2018 sebesar 4,6%. Tingkat pertumbuhan bulanan harga konsumen, tidak termasuk faktor musiman, melambat menjadi 0,1% di bulan Juni setelah 0,3–0,4% di bulan Februari-Mei. Pada saat yang sama, sebagian besar indikator inflasi bulanan, yang mencerminkan proses dinamika harga paling stabil, menurut perkiraan Bank Rusia, mendekati 4% secara tahunan.Dinamika permintaan konsumen mempunyai efek menahan inflasi. Faktor disinflasi sementara juga berkontribusi terhadap perlambatan pertumbuhan harga konsumen, termasuk penguatan rubel sejak awal tahun ini dan penurunan harga buah-buahan dan sayuran di tengah datangnya panen baru. Dinamika inflasi tahunan juga dipengaruhi oleh base effect.
Pada bulan Juni-Juli, ekspektasi harga perusahaan terus menurun. Ekspektasi inflasi masyarakat tidak berubah secara signifikan sejak bulan April, dan tetap pada tingkat yang tinggi. Melambatnya inflasi menciptakan kondisi bagi rendahnya ekspektasi inflasi di masa depan.
Menurut perkiraan Bank Rusia, dengan mempertimbangkan kebijakan moneter saat ini, inflasi tahunan akan kembali ke 4% pada awal tahun 2020.
Kondisi moneter. Sejak rapat Dewan Direksi Bank Rusia sebelumnya, kondisi moneter terus melemah. Hal ini juga difasilitasi oleh perubahan ekspektasi pelaku pasar keuangan mengenai arah suku bunga utama Bank Rusia, serta revisi turun terhadap perkiraan arah suku bunga di AS dan zona euro. Imbal hasil OFZ dan suku bunga deposito terus menurun. Keputusan yang diambil Bank Rusia untuk menurunkan suku bunga utama dan penurunan imbal hasil OFZ yang terjadi sejak awal tahun ini menciptakan kondisi untuk penurunan suku bunga simpanan dan pinjaman di masa depan.
Pada bulan Juni, penyaluran kredit ke sektor riil terus tumbuh di tengah pelonggaran kondisi moneter. Tingkat pertumbuhan tahunan pinjaman kepada organisasi non-keuangan mencapai tingkat tertinggi sejak tahun 2015, sementara tingkat pertumbuhan pinjaman kepada individu telah stabil setelah peningkatan yang nyata pada bulan-bulan sebelumnya.
Aktivitas ekonomi. Tingkat pertumbuhan ekonomi Rusia sejak awal tahun berada di bawah ekspektasi Bank Rusia. Hal ini disebabkan oleh lemahnya dinamika aktivitas investasi, serta penurunan tingkat pertumbuhan ekspor tahunan yang signifikan, termasuk di tengah melemahnya permintaan eksternal. Pada kuartal kedua, terjadi percepatan pertumbuhan tahunan produksi industri, yang mungkin tidak berkelanjutan. Tingkat pertumbuhan tahunan omset perdagangan ritel terus menurun dengan latar belakang penurunan pendapatan riil penduduk. Tingkat pengangguran secara historis berada pada tingkat yang rendah, namun dengan menyusutnya jumlah orang yang bekerja dan angkatan kerja, hal ini tidak menciptakan tekanan inflasi yang berlebihan.
Pada semester pertama tahun ini, kebijakan fiskal semakin memberikan efek menahan dinamika kegiatan perekonomian, salah satunya disebabkan oleh adanya pergeseran pelaksanaan sejumlah proyek nasional yang direncanakan Pemerintah. Mulai paruh kedua tahun 2019, diperkirakan terjadi peningkatan belanja pemerintah, termasuk investasi.
Risiko inflasi. Dalam jangka pendek, risiko disinflasi lebih besar dibandingkan risiko proinflasi. Hal ini terutama disebabkan oleh lemahnya dinamika permintaan domestik dan eksternal.
Pada saat yang sama, ekspektasi inflasi yang tinggi dan tidak terkendali masih tetap menjadi risiko yang signifikan. Masih terdapat risiko perlambatan pertumbuhan ekonomi global, termasuk akibat semakin ketatnya pembatasan perdagangan internasional. Faktor geopolitik dapat menyebabkan peningkatan volatilitas di pasar komoditas dan keuangan global serta mempengaruhi nilai tukar dan ekspektasi inflasi. Faktor sisi penawaran di pasar minyak dapat meningkatkan volatilitas harga minyak dunia. Namun, revisi perkiraan tingkat suku bunga di Amerika Serikat dan zona euro pada bulan Juni-Juli mengurangi risiko arus keluar modal yang signifikan dari negara-negara emerging market.
Kebijakan fiskal dapat memberikan dampak signifikan terhadap dinamika inflasi baik dalam jangka pendek maupun menengah. Pertumbuhan belanja anggaran yang mengejar ketertinggalan pada paruh kedua tahun ini mungkin berdampak pro-inflasi pada akhir tahun 2019 - awal tahun 2020. Di masa depan, kemungkinan keputusan untuk menggunakan bagian likuid Dana Kesejahteraan Nasional di atas ambang batas 7% PDB dapat memberikan tekanan pada inflasi.
Penilaian Bank Rusia terhadap risiko yang terkait dengan dinamika upah, harga produk makanan tertentu, dan kemungkinan perubahan perilaku konsumen tidak berubah secara signifikan. Risiko-risiko ini masih bersifat moderat.
Jika situasi berkembang sesuai dengan perkiraan dasar, Bank Rusia mengizinkan kemungkinan penurunan lebih lanjut suku bunga utama pada salah satu pertemuan Dewan Direksi berikutnya dan transisi ke kebijakan moneter netral di paruh pertama. tahun 2020. Bank Rusia akan membuat keputusan mengenai suku bunga utama dengan mempertimbangkan dinamika inflasi aktual dan yang diharapkan relatif terhadap target, perkembangan ekonomi dalam jangka waktu perkiraan, serta menilai risiko dari kondisi internal dan eksternal serta reaksi pasar keuangan terhadap mereka.
Rapat Dewan Direksi Bank Rusia berikutnya, yang akan mempertimbangkan masalah tingkat suku bunga utama, dijadwalkan pada 6 September 2019. Waktu penerbitan siaran pers tentang keputusan Dewan Direksi Bank Rusia - 13:30 waktu Moskow.
Dinamika suku bunga utama Bank Sentral Federasi Rusia untuk 2013 - 2019
Suku bunga utama ditetapkan sebagai instrumen utama kebijakan moneter mulai 13 September 2013. Sejak tanggal tersebut hingga akhir tahun 2013 sebesar 5,50% per tahun, inflasi pada akhir tahun 2013 sebesar 6,45%.
Pada tahun 2014, suku bunga utama berubah 6 kali, semuanya mengarah ke pertumbuhan. Rusia mengakhiri tahun 2014 dengan suku bunga utama Bank Sentral sebesar 17,00%. Kenaikan tajam key rate menjadi 17,00% per tahun terjadi pada 16 Desember 2014. Dewan Direksi Bank Rusia mencatat bahwa keputusan ini disebabkan oleh kebutuhan untuk membatasi risiko devaluasi dan inflasi yang meningkat secara signifikan akhir-akhir ini. Inflasi pada akhir tahun 2014 sebesar 11,36%.
Tahun 2015 yang dimulai dengan tarif 17% per tahun, dilanjutkan dengan penurunan bertahap. Selama tahun 2015, terjadi 5 kali perubahan key rate dan 6 kali perubahan key rate pada tahun 2015. Tahun berakhir dengan key rate sebesar 11,00%. Inflasi pada akhir tahun 2015 sebesar 12,90%.
Selama Januari - Juni 2016, Bank Rusia secara berkala memutuskan untuk mempertahankan suku bunga utama yang berlaku sejak 2015 sebesar 11,0% per tahun, mulai 14 Juni - menurunkannya menjadi 10,50%, dan mulai 19 September 2016, menurunkannya menjadi - 10. 00%. Pada akhir tahun 2016, suku bunga utama dipertahankan pada 10,00%. Inflasi pada akhir tahun 2016 sebesar 5,4%.
Sejak awal tahun 2017, suku bunga utama Bank Rusia dipertahankan pada 10,00%, dan mulai kuartal kedua suku bunga tersebut mulai diturunkan secara sistematis. Selama tahun 2017, key rate mengalami perubahan sebanyak 6 kali dan mengalami penurunan dari 10,00% menjadi 7,75% pada akhir tahun. Inflasi di Rusia pada tahun 2017 sebesar 2,5%.
Pada awal tahun 2018, suku bunga utama Bank Rusia adalah 7,75% per tahun, mulai 12 Februari 2018 diturunkan menjadi 7,50%., mulai 26 Maret 2018 diturunkan menjadi 7,25% per tahun, dan dari 17/09/2018 ditingkatkan menjadi 7,50%. Mulai 17 Desember 2018, tarif kembali dinaikkan menjadi 7,75% dan kembali ke tarif yang berlaku di awal tahun. Key rate 7,75% berlaku hingga 22 Maret 2019.
Sejak awal tahun 2019, suku bunga Bank Rusia adalah 7,75% per tahun, mulai 17 Juni 2019 - 7,50%, dan mulai 29 Juli 2019 - 7,25%, yang akan tetap berlaku hingga 6 September 2019. Ini sudah menjadi suku bunga utama ketiga di tahun 2019. Penurunan keseluruhan adalah 0,50 poin persentase.
Tabel dinamika (perubahan) suku bunga utama Bank Sentral Federasi Rusia untuk 2013 - 2019
Tabel tersebut menunjukkan dinamika (perubahan) kurs Bank Rusia sejak diperkenalkan (sejak 13 September 2013):
| Masa berlaku taruhan | Suku bunga utama Bank Rusia (%) |
|---|---|
| dari 29 Juli 2019 - hingga 6 September 2019 (tanggal dapat dikonfirmasi) | 7,25 |
| dari 17 Juni 2019 - hingga 28 Juli 2019 | 7,50 |
| dari 17 Desember 2018 - hingga 16 Juni 2019 | 7,75 |
| dari 17 September 2018 - hingga 16 Desember 2018 | 7,50 |
| dari 26 Maret 2018 - hingga 16 September 2018 | 7,25 |
| dari 12 Februari 2018 - hingga 25 Maret 2018 | 7,50 |
| dari 18 Desember 2017 - hingga 11 Februari 2018 | 7,75 |
| dari 30 Oktober 2017 - hingga 17 Desember 2017 | 8,25 |
| dari 18 September 2017 - hingga 29 Oktober 2017 | 8,50 |
| dari 19 Juni 2017 - hingga 17 September 2017 | 9,00 |
| dari 02 Mei 2017 - hingga 18 Juni 2017 | 9,25 |
| dari 27 Maret 2017 - hingga 1 Mei 2017 | 9,75 |
| dari 19 September 2016 - hingga 26 Maret 2017 | 10,00 |
| dari 14 Juni 2016 - hingga 18 September 2016 | 10,50 |
| dari 3 Agustus 2015 - hingga 13 Juni 2016 | 11,00 |
| dari 16 Juni 2015 - hingga 02 Agustus 2015 | 11,50 |
| dari tanggal 05 Mei 2015 - 15 Juni 2015 | 12,50 |
| dari 16 Maret 2015 hingga 04 Mei 2015 | 14,00 |
| dari 2 Februari 2015 hingga 15 Maret 2015 | 15,00 |
| dari 16 Desember 2014 hingga 1 Februari 2015 | 17,00 |
| dari 12 Desember 2014 hingga 15 Desember 2014 | 10,50 |
| dari 5 November 2014 hingga 11 Desember 2014 | 9,50 |
| dari 28 Juli 2014 hingga 4 November 2014 | 8,00 |
| dari 28 April 2014 hingga 27 Juli 2014 | 7,50 |
| dari 03 Maret 2014 hingga 27 April 2014 | 7,00 |
| dari 13 September 2013 hingga 02 Maret 2014 | 5,50 |
Definisi dan sejarah pengenalan
Suku bunga utama Bank Rusia pertama kali diumumkan secara resmi sebagai instrumen utama kebijakan moneter pada 13 September 2013. Kemudian, di Dewan Direksi Bank Rusia, konsep makroekonomi baru diperkenalkan - "Taruhan Kunci", dan pendekatan terhadap instrumen kebijakan moneter juga diubah.
Pada tanggal 13 September 2013, Dewan Direksi Bank Sentral Federasi Rusia membuat keputusan bersejarah untuk menerapkan serangkaian tindakan untuk meningkatkan instrumen sistem kebijakan moneter sebagai bagian dari transisi ke rezim penargetan inflasi. * .
Langkah-langkah dalam kebijakan moneter baru Bank Rusia meliputi:
- perkenalan tarif kunci dengan menyatukan suku bunga atas operasional penyediaan dan penyerapan likuiditas secara lelang untuk jangka waktu 1 minggu;
- pembentukan koridor suku bunga Bank Rusia dan optimalisasi sistem instrumen pengaturan likuiditas di sektor perbankan;
- mengubah peran tingkat refinancing dalam sistem instrumen Bank Rusia.
Suku bunga utama Bank Sentral Federasi Rusia adalah suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Rusia untuk mempunyai dampak langsung atau tidak langsung terhadap tingkat suku bunga yang berlaku dalam perekonomian negara tersebut, yang terjadi melalui pinjaman Bank Rusia kepada bank-bank komersial. Artinya, dengan bantuannya ada dampak terhadap perekonomian guna mencapai tingkat inflasi yang direncanakan.
Peraturan suku bunga utama, sebagai suatu peraturan, adalah instrumen utama kebijakan moneter Bank Rusia.
Mulai 1 Januari 2016, Bank Rusia menyesuaikan tingkat pembiayaan kembali ke tingkat suku bunga utama, dan sebelum tanggal ini, tingkat pembiayaan kembali menjadi kepentingan sekunder dan ditunjukkan di situs web Bank Rusia sebagai referensi.
Artinya, mulai 13 September 2013 hingga 1 Januari 2016, sebuah entri dibuat di situs web Bank Rusia (di bagian indikator pasar keuangan utama) yang mencerminkan pendekatan baru terhadap sistem instrumen kebijakan moneter. Entrinya terlihat seperti ini:
- Tarif kunci, % - 0,00
- Sebagai referensi: tingkat pembiayaan kembali, % - 0,00.
Penting: Dewan Direksi Bank Rusia (tanggal 11 Desember 2015) menetapkan bahwa mulai tanggal 1 Januari 2016:
- nilai tingkat pembiayaan kembali sama dengan nilai suku bunga utama Bank Rusia yang ditentukan pada tanggal yang bersangkutan dan nilai independennya tidak ditentukan di masa depan. Perubahan tingkat refinancing akan terjadi bersamaan dengan perubahan tingkat suku bunga utama Bank Rusia dengan jumlah yang sama.
- mulai 1 Januari 2016, Pemerintah Federasi Rusia akan menggunakan suku bunga utama Bank Rusia di semua peraturan alih-alih suku bunga refinancing (yang diperintahkan oleh Perdana Menteri Rusia D. Medvedev).
Jadi, suku bunga utama Bank Rusia saat ini adalah 7,25% per tahun, dan masa berlakunya mulai 29 Juli 2019 hingga 6 September 2019.
* Penargetan inflasi adalah serangkaian tindakan yang dinyatakan dalam pemilihan tujuan ekonomi yang harus dipengaruhi untuk mencapai tingkat inflasi yang direncanakan.
Dinamika refinancing rate 1 Januari 1992 sampai dengan 13 September 2013 dapat dilihat
Ikhtisar dokumen
Prakiraan perkembangan sosial ekonomi negara kita tahun 2013 dan periode perencanaan 2014-2015 telah disiapkan.
Tren utama yang diamati pada tahun 2012 disajikan. Secara umum, pertumbuhan ekonomi Rusia terus berlanjut. Selama 7 bulan tahun ini, menurut Kementerian Pembangunan Ekonomi, pertumbuhan PDB dibandingkan periode sebelumnya sebesar 4,2%. Hal ini disebabkan tingginya dinamika produksi industri, aktivitas keuangan, perdagangan eceran dan grosir. Pertumbuhan bulanan upah riil dari bulan Januari hingga Juli secara konsisten melebihi 10% (dengan pengecualian bulan Maret). Di pasar tenaga kerja, lapangan kerja meningkat di sebagian besar sektor, dan pengangguran telah turun ke titik terendah.
Prakiraan untuk 2013-2015 disusun dalam beberapa versi tergantung pada dinamika harga minyak dan laju pertumbuhan perekonomian dunia.
Untuk pengembangan anggaran federal yang akan datang, opsi yang cukup optimis diusulkan sebagai opsi dasar. Hal ini ditandai dengan daya saing perekonomian negara yang relatif meningkat (tren substitusi impor semakin meningkat) dan perbaikan iklim investasi. Peningkatan moderat dalam belanja pemerintah untuk pembangunan infrastruktur dan percepatan pertumbuhan upah sektor publik diperkirakan terjadi pada tahun 2014-2015. Pertumbuhan PDB tahun 2013-2015 direncanakan pada level 3,7%-4,5%, nilai tukar dolar AS adalah 32,4-33,7 rubel. Dasarnya adalah kondisi yang relatif menguntungkan: pemulihan ekonomi global pada tingkat 3,3%-4,0% per tahun dan stabilisasi harga minyak Ural pada kisaran 97-104 dolar AS per barel.
Tren perkembangan perekonomian dunia tercermin. Secara terpisah, perkiraan diberikan untuk Ukraina, Kazakhstan dan Belarus. Pasar minyak, gas, pertanian dan metalurgi dianalisis.
Prioritas utama kebijakan ekonomi diuraikan. Hal ini, khususnya, adalah transisi ke aturan fiskal dan penurunan inflasi. Pembangunan sosial dan investasi pada sumber daya manusia. Mengurangi tekanan administratif pada bisnis. Modernisasi kompleks pertahanan dan angkatan bersenjata. Diversifikasi ekonomi. Pembangunan daerah yang seimbang. Memperbaiki iklim investasi.
Arah prioritas kebijakan perpajakan, bea cukai dan tarif, anggaran, industri dan ekonomi luar negeri juga telah diidentifikasi.
Rencana pengembangan bidang sosial (pendidikan, kesehatan, olahraga dan pariwisata, budaya, perumahan) diuraikan.
Dalam periode tiga tahun mendatang, Bank Rusia akan menjaga kesinambungan penerapan prinsip-prinsip kebijakan moneter dan rencana untuk menyelesaikan transisi ke rezim penargetan inflasi pada tahun 2015.
Dalam rezim ini, tujuan prioritas kebijakan moneter adalah untuk menjamin stabilitas harga, yaitu mempertahankan tingkat pertumbuhan harga yang rendah secara konsisten. Kebijakan moneter yang ditujukan untuk mengendalikan inflasi akan membantu mencapai tujuan perekonomian yang lebih luas, seperti menjamin kondisi pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan seimbang serta menjaga stabilitas keuangan.
Implementasi kebijakan moneter Bank Rusia melibatkan penetapan nilai target perubahan indeks harga konsumen. Tujuan utama kebijakan moneter Bank Rusia adalah untuk mengurangi tingkat pertumbuhan harga konsumen pada tahun 2013 menjadi 5-6%, pada tahun 2014 dan 2015 - menjadi 4-5%.
Bank Rusia akan terus mengambil keputusan di bidang kebijakan moneter, biasanya setiap bulan. Perlu diperhatikan bahwa dampak tindakan kebijakan terhadap perekonomian didistribusikan sepanjang waktu. Pengambilan keputusan akan didasarkan pada prakiraan inflasi dan penilaian terhadap prospek pertumbuhan ekonomi, serta dinamika ekspektasi inflasi dan ciri-ciri mekanisme transmisi kebijakan moneter. Penilaian risiko pencapaian sasaran inflasi mencakup analisis faktor-faktor baik dari sisi permintaan dan penawaran agregat, yang mempunyai dampak jangka pendek dan menengah terhadap proses inflasi, dan dari sisi jumlah uang beredar, yang dinamikanya menentukan lintasan inflasi jangka menengah dan panjang.
Penerapan kebijakan moneter akan didasarkan pada pengelolaan suku bunga pasar uang dengan menggunakan instrumen penyediaan dan penarikan likuiditas. Perubahan suku bunga pasar jangka pendek karena revisi Bank
Di Rusia, suku bunga pada instrumen-instrumennya dan penerapan langkah-langkah regulasi moneter lainnya mempengaruhi melalui berbagai saluran mekanisme transmisi terhadap suku bunga jangka menengah dan panjang dan, pada akhirnya, pada tingkat aktivitas bisnis dan tekanan inflasi dalam perekonomian. Dengan demikian, kebijakan suku bunga akan memegang peranan penting dalam proses penerapan kebijakan moneter.
Berkat penerapan serangkaian tindakan yang bertujuan untuk meningkatkan sistem instrumen oleh Bank Rusia dalam beberapa tahun terakhir, serta meningkatkan fleksibilitas nilai tukar rubel, pengendalian suku bunga pasar uang yang lebih besar telah tercapai. Dalam jangka menengah, tugas strategis yang penting adalah membangun mekanisme transmisi kebijakan moneter yang lebih efektif, serta meningkatkan kepercayaan terhadap Bank Rusia sebagai badan yang bertanggung jawab atas stabilitas harga, yang akan menjadi landasan bagi pengelolaan inflasi yang lebih baik. harapan entitas ekonomi.
Untuk lebih meningkatkan efektivitas kebijakan suku bunga, dalam periode tiga tahun mendatang Bank Rusia akan terus meningkatkan fleksibilitas mekanisme penetapan nilai tukar secara bertahap dan pada tahun 2015 berencana melakukan transisi ke nilai tukar mengambang. meninggalkan penggunaan pedoman kebijakan operasional nilai tukar yang terkait dengan tingkat nilai tukar. Oleh karena itu, di bawah rezim ini, intervensi valuta asing reguler yang bertujuan mempengaruhi dinamika nilai tukar rubel akan dihentikan.
Salah satu tugas utama Bank Rusia dalam jangka menengah adalah memastikan stabilitas keuangan. Sistem perbankan merupakan penghubung utama dalam transmisi sinyal kebijakan suku bunga ke sektor riil perekonomian. Dengan demikian, stabilitas keuangan merupakan kondisi yang diperlukan agar mekanisme transmisi kebijakan moneter dapat berfungsi secara normal. Pada saat yang sama, tidak hanya pemenuhan tujuan utama kebijakan moneter untuk menjaga stabilitas harga, tetapi juga keadaan keseimbangan makroekonomi secara umum bergantung pada derajat stabilitas dan efisiensi sistem intermediasi keuangan. Bank Rusia akan terus meningkatkan alat pemantauan sistem intermediasi keuangan (termasuk analisis konstan terhadap pergerakan harga di pasar aset, tren dinamika agregat moneter dan aktivitas kredit), sehingga jika terjadi ancaman terhadap stabilitas keuangan, maka akan terjadi dapat dengan cepat mengambil langkah-langkah yang tepat di bidang kebijakan moneter serta pengaturan dan pengawasan perbankan.
Untuk menjaga stabilitas keuangan, direncanakan untuk memberikan perhatian yang lebih besar pada identifikasi dan penilaian risiko sistemik yang tepat waktu di sektor perbankan dan segmen pasar keuangan lainnya, dan memastikan transparansi dalam kegiatan lembaga kredit. Salah satu alat utama untuk mencapai tugas-tugas ini adalah pengembangan pendekatan pengawasan berbasis risiko, berdasarkan praktik terbaik di luar negeri. Penggunaan rezim pengawasan yang berbeda untuk masing-masing lembaga kredit akan terus berlanjut tergantung pada kepentingan sistemik mereka, tingkat transparansi, kompleksitas bisnis dan tingkat kepatuhan terhadap standar peraturan. Sehubungan dengan bank-bank yang penting secara sistemik, dengan mempertimbangkan pengalaman internasional dan karakteristik perekonomian nasional, mekanisme pengaturan dan kontrol tambahan akan diterapkan.
Kondisi yang dicapai untuk aksesi Rusia ke Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) akan mempertahankan kondisi persaingan yang ada di sektor perbankan dan menciptakan mekanisme kepercayaan tambahan terhadap kesetaraan kondisi peraturan untuk aktivitas bank-bank Rusia, terlepas dari sumber modal.
Keberhasilan penerapan strategi kebijakan moneter akan sangat ditentukan oleh efektivitas penyelesaian permasalahan pengembangan infrastruktur pasar keuangan dan peningkatan kapasitasnya. Salah satu bidang penting kegiatan Bank Rusia akan terus mendorong pengembangan pasar derivatif, yang memberikan peluang bagi entitas ekonomi untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar dan suku bunga, bersamaan dengan pembentukan mekanisme modern untuk mengatur dan mengawasi. risiko lembaga kredit di segmen pasar keuangan ini.
Bank Rusia juga akan terus memberikan perhatian pada peningkatan sistem pembayaran nasional Rusia, yang pengoperasiannya secara efektif, termasuk dalam interaksi dengan sistem pembayaran asing, merupakan kondisi yang diperlukan untuk meningkatkan efektivitas langkah-langkah regulasi moneter dan pengembangan sistem pembayaran domestik. pasar finansial.
Koordinasi upaya antara Bank Rusia dan Pemerintah Federasi Rusia penting dalam kaitannya dengan keberhasilan penerapan kebijakan moneter negara terpadu. Tingginya pengaruh harga dan tarif yang diatur terhadap tingkat pertumbuhan harga konsumen membuat keputusan indeksasinya disarankan untuk diambil dengan mempertimbangkan target inflasi. Efektivitas kebijakan moneter juga sangat bergantung pada keadaan keuangan pemerintah. Penerapan kebijakan fiskal yang konsisten yang bertujuan untuk mengurangi defisit anggaran nonmigas secara bertahap dan memastikan keseimbangan dan keberlanjutan sistem fiskal dalam jangka panjang akan memberikan kontribusi positif dalam menjaga stabilitas keuangan dan makroekonomi secara keseluruhan, sehingga menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pertumbuhan ekonomi dan mencapai tujuan kebijakan moneter.
Bank Rusia akan terus memperluas praktik penjelasan rutin kepada masyarakat umum tentang tujuan dan isi kebijakan moneter dan memberikan penilaian terhadap situasi makroekonomi yang menjadi dasar pengambilan keputusannya. Perkembangan interaksi informasi antara Bank Rusia dan masyarakat akan membantu meningkatkan pengelolaan ekspektasi inflasi dan menciptakan landasan untuk memastikan kepercayaan pelaku ekonomi terhadap Bank Rusia dan kebijakan moneternya.
Prinsip penghitungan pensiun asuransi sama persis dengan program asuransi yang didanai. Inti dari metode ini adalah bahwa seseorang membayar iuran dari gajinya sepanjang masa kerjanya dan, sebagai hasilnya, setelah pensiun, menerima jumlah yang terakumulasi. Peristiwa yang diasuransikan dalam situasi ini adalah kecacatan.
Seseorang menerima sumber daya keuangan yang terakumulasi selama seluruh masa kerja tidak hanya satu kali dan penuh, tetapi setiap bulan, dalam jumlah yang hampir sama. Namun mengingat tingkat inflasi saat ini, jumlah tersebut tidak bisa tetap pada tingkat yang sama sepanjang waktu. Inilah sebabnya mengapa indeksasi bagian asuransi dari pensiun diperlukan. Ukurannya akan tergantung pada persyaratan yang dipenuhi. Oleh karena itu, Anda perlu memikirkan kehidupan Anda setelah pensiun sedini mungkin.
Apa itu asuransi pensiun?
Sebelum memutuskan apa itu indeksasi bagian asuransi dari pensiun, Anda perlu memahami arti dari konsep itu sendiri.
Jenis pembayaran ini berarti kompensasi uang kepada warga negara yang memiliki polis asuransi dan cacat karena alasan apapun. Hal ini mungkin disebabkan oleh usia tua, penugasan pada kelompok penyandang disabilitas, kehadiran anggota keluarga penyandang disabilitas, atau hilangnya pencari nafkah.
Jenis pembayaran ini mencakup dua komponen. Ini secara langsung merupakan pensiun asuransi, yang mana indeksasi bagian asuransi dari pensiun tenaga kerja dan jumlah tetap dihitung.
Jenis asuransi pensiun apa yang ada?
Pensiun asuransi diberikan tidak hanya kepada warga negara yang mendapat istirahat yang layak, tetapi juga kepada orang lain yang memiliki alasan yang sah. Alasan untuk menerima akrual ini adalah:
- mencapai usia pensiun;
- kelompok disabilitas, dikonfirmasi oleh kesimpulan komisi medis;
- kehilangan pencari nafkah.
Apa saja syarat untuk menerima pensiun jaminan hari tua?
Tidak semua lansia berhak menerima pembayaran asuransi pensiun. Untuk itu harus dipenuhi syarat-syarat tertentu, antara lain:
- Usia. Untuk dapat menerima pensiun, seorang laki-laki harus mencapai usia enam puluh tahun, dan seorang perempuan harus mencapai usia lima puluh lima tahun.
- Senioritas. Pada periode 2015 hingga 2024, nilai ini meningkat dari enam tahun menjadi lima belas tahun - satu kali setiap tahunnya.
- Nilai koefisien pensiun pribadi. Antara tahun 2015 dan 2025, jumlah ini akan meningkat dari 6,6 menjadi 30—meningkat sebesar 2,4 setiap tahunnya.
Apa itu pengalaman asuransi
Jumlah pembayaran yang masih harus dibayar secara langsung mempengaruhi jumlah indeksasi bagian asuransi dari pensiun. Jumlah yang harus dibayarkan kepada warga negara untuk istirahat yang layak bergantung pada beberapa faktor. Salah satu syarat tersebut adalah masa kerja.
Masa asuransi adalah nilai total seluruh masa kerja. Kegiatan lain disertakan di sini. Artinya, keadaan-keadaan yang menyebabkan seseorang untuk sementara tidak melakukan pekerjaan. Mereka diperhitungkan saat menghitung jumlah pembayaran pensiun.
Semua waktu di mana iuran diterima ditambahkan ke masa kerja. Biasanya, ini terjadi dalam situasi tertentu. Ini termasuk:
- dinas di angkatan bersenjata atau lembaga penegak hukum (polisi, bea cukai, kantor kejaksaan, otoritas kehakiman);
- ketidakmampuan sementara untuk bekerja karena sakit;
- cuti hamil, tetapi cuti mengasuh semua anak tidak boleh lebih dari enam tahun;
- situasi akibat relokasi atau pemindahan oleh organisasi Anda ke lokasi lain;
- partisipasi dalam pekerjaan di bawah otoritas publik;
- ditahan karena tuduhan atau penindasan yang melanggar hukum;
- merawat penyandang disabilitas kelompok disabilitas pertama, anak penyandang disabilitas, dan orang lanjut usia di atas delapan puluh tahun;
- masa tinggal istri militer di tempat-tempat yang tidak mungkin mendapatkan pekerjaan (jangka waktu ini tidak boleh lebih dari lima tahun);
- masa tinggal anggota keluarga pegawai organisasi diplomatik di luar negeri (hanya lima tahun pertama yang diperhitungkan).
Waktu yang tercantum ditambahkan pada masa kerja hanya jika kegiatan kerja dilakukan sebelum atau sesudah jangka waktu tersebut.
Apa itu indeksasi pensiun?
Baru-baru ini, pemerintah telah mengendalikan bagian asuransi pensiun. Indeksasi adalah peningkatan jumlah pembayaran yang dilakukan setiap tahun. Peningkatan tingkat indeksasi dipengaruhi oleh penurunan daya beli segmen masyarakat yang paling sensitif.
Karena ada bagian asuransi dari pensiun (indeksasinya dibahas dalam artikel kami) dan bagian sosial, metode penghitungan ulangnya berbeda. Besar kecilnya kenaikan besaran manfaat sosial dipengaruhi oleh biaya hidup masing-masing daerah. Dan indeksasi bagian asuransi pensiun tergantung pada biaya sosial dan profitabilitas Dana Pensiun Federasi Rusia.
Bagaimana indeks penghitungan ulang ditentukan?
Koefisien indeksasi untuk bagian asuransi pensiun dihitung ulang berdasarkan indikator ekonomi, khususnya tingkat inflasi. Namun pada saat yang sama, besaran pembayaran tambahan tidak akan melebihi kemampuan APBN. Oleh karena itu, penghitungan ulang tahunan diatur dengan undang-undang. Prosesnya tidak hanya dipengaruhi oleh situasi keuangan negara, tetapi juga oleh situasi sosial. Untuk penyesuaian tersebut, pemerintah menetapkan tunjangan tambahan sesuai dengan keputusan dan peraturan khusus.
Indeksasi bagian asuransi pensiun menurut tahun memiliki arti yang berbeda-beda, dan dinamikanya cukup sulit ditelusuri, karena berbagai faktor mempengaruhi penghitungan ulang. Hingga tahun 2013, tata cara penghitungan koefisien masih sama. Kemudian situasi keuangan di Federasi Rusia mulai memburuk, dan perhitungan ulang mulai sepenuhnya mencerminkan situasi di negara tersebut. Dengan demikian, pada tahun 2016, warga negara yang telah memasuki masa pensiun yang layak menerima pensiun sebesar tahun sebelumnya. Indeksasi ditetapkan satu kali, dan koefisiennya adalah empat persen.
Bagaimana dinamika akrual indeksasi?
Pada tahun sebelumnya, sebagaimana telah disebutkan, bagian asuransi dari pensiun hanya dihitung ulang satu kali. Hal ini disebabkan berkurangnya beban APBN. Indeksasi tahun ini memberikan dua kenaikan. Satu dijadwalkan pada awal Februari, yang lain akan dilaksanakan pada bulan April. Ini persis prosedur yang diatur oleh undang-undang.
Indeksasi bagian asuransi pensiun memiliki arti yang berbeda setiap tahunnya:
- pada tahun 2010 - 6,3%;
- pada tahun 2011 - 8,8%
- pada tahun 2012 - 10,65%;
- pada tahun 2013 - 10,12%;
- pada tahun 2014 - 8,31%;
- pada tahun 2015 - 11,4%;
- pada tahun 2016 - 4%;
- pada tahun 2017 - 5,8%.
Bagaimana perhitungan ulang dilakukan pada tahun 2017?
Untuk mengkompensasi pembayaran tahun 2016, pemerintah memutuskan untuk membebankan jumlah tetap sebesar lima ribu rubel.
Koefisien penyesuaian tahun berjalan tergantung pada besaran pensiun yang dibentuk pada akhir tahun 2016. Karena indeks inflasi 5,8 persen, maka nilai perhitungannya adalah 1,058.
Sesuai dengan indeks yang ditetapkan untuk tahun ini, jumlah rata-rata asuransi pensiun di Rusia adalah:
- berdasarkan usia - 13.620 rubel;
- dengan adanya kelompok disabilitas - 8.457 rubel;
- karena kehilangan pencari nafkah - 8.596 rubel.
Jika kita tidak memperhitungkan pembayaran tetap, maka kita dapat mengatakan bahwa selama periode ini bagian asuransi tidak diindeks, melainkan disesuaikan.
Penyesuaian pertama yang dilakukan pada 1 Februari memperhitungkan besarnya kenaikan harga konsumen selama setahun terakhir. Perhitungan ulang ini bersifat wajib. Yang kedua sangat bergantung pada profitabilitas dan pemerintah menetapkan koefisien yang sesuai dengan itu. Namun indeksasi yang dilakukan pada tanggal 1 April tidak dapat dilakukan sesuai dengan keputusan terkait.
tingkat inflasiInflasi di Rusia
Inflasi tahunan di Rusia pada akhir tahun 2018 sebesar 4,3%, dengan tingkat inflasi utama pada akhir tahun sebesar 7,75%. Perlu dicatat bahwa inflasi di Rusia meningkat 1,7 kali lipat dibandingkan tahun 2017, meskipun inflasi tersebut masih cukup rendah sepanjang sejarah negara tersebut.
Sasaran inflasi akhir tahun 2019 dan 2020 disesuaikan oleh Bank Rusia pada Rapat Direksi tanggal 14 Juni 2019 yang dibuat berdasarkan analisis situasi pasar, yaitu:
Inflasi tahunan terus melambat. Pada bulan Mei, ekspektasi inflasi masyarakat dan ekspektasi harga perusahaan tidak berubah secara signifikan, namun tetap pada tingkat yang tinggi. Pertumbuhan ekonomi pada paruh pertama tahun 2019 berada di bawah ekspektasi Bank Rusia. Dibandingkan dengan bulan Maret, risiko pro-inflasi jangka pendek telah menurun. Dalam kondisi tersebut, dengan mempertimbangkan kebijakan moneter saat ini, Bank Rusia menurunkan perkiraan inflasi tahunan untuk tahun 2019 dari 4,7–5,2 menjadi 4,2–4,7%. Di masa depan, menurut perkiraan Bank Rusia, inflasi tahunan akan mendekati 4%.
Pernyataan awal mengenai perkiraan inflasi tahun 2018 - 2020 disampaikan oleh Ketua Bank Rusia Elvira Nabiullina, usai rapat Direksi Bank Sentral Federasi Rusia pada 14 September 2018:
...risiko inflasi yang disebabkan oleh kondisi eksternal telah terwujud. Akibatnya, perkiraan inflasi meningkat bahkan dengan mempertimbangkan keputusan yang diambil hari ini. Kami memperkirakan inflasi akan berada pada kisaran 3,8–4,2% pada akhir tahun 2018, 5–5,5% pada akhir tahun 2019, dan kembali ke angka 4% pada tahun 2020.
Pada konferensi pers yang diadakan setelah rapat Dewan Direksi pada tanggal 15 September 2017, Ketua Bank Rusia Elvira Nabiullina mengatakan bahwa dia mengklarifikasi gambaran target inflasi:
Inflasi sudah mencapai 4% dan kami ingin memperjelas gambaran targetnya.
Target kami adalah inflasi pada atau mendekati 4%. Mengapa "menutup"? Karena bisa fluktuatif naik turun sekitar 4%.
Sebelumnya kita telah berbicara tentang horizon pencapaian suatu tujuan, yaitu kita menentukan suatu titik, menetapkan jangka waktu tertentu (misalnya akhir tahun 2017) ketika kita mencapai nilai target tersebut. Sekarang kita punya ini tujuannya menjadi permanen.
Tabel di bawah ini menunjukkan data inflasi tahunan di Rusia untuk periode 1991 hingga 2018. Selain itu, akan disediakan data inflasi tahunan (bulanan) untuk tahun berjalan 2019.
Untuk lebih jelasnya, selain tingkat inflasi, tabel perbandingan juga mencakup tingkat refinancing Bank Rusia dan tingkat suku bunga utama yang berlaku pada akhir tahun yang bersangkutan.
Dinamika tingkat inflasi di Rusia tahun 1991 - 2018 adalah sebagai berikut:
| Bertahun-tahun | Inflasi tahunan di Rusia* | Tingkat pembiayaan kembali, pada akhir tahun** (%) | Suku bunga utama pada akhir tahun (%)** |
|---|---|---|---|
| 2018 | 4,3 | - | 7,75 |
| 2017 | 2,5 | - | 7,75 |
| 2016 | 5,4 | - | 10,00 |
| 2015 | 12,90 | 8,25 | 11,0 |
| 2014 | 11,36 | 8,25 | 17,0 |
| 2013 | 6,45 | 8,25 | 5,50 |
| 2012 | 6,58 | 8,25 | - |
| 2011 | 6,10 | 8,00 | - |
| 2010 | 8,78 | 7,75 | - |
| 2009 | 8,80 | 8,75 | - |
| 2008 | 13,28 | 13,0 | - |
| 2007 | 11,87 | 10,0 | - |
| 2006 | 9,00 | 11,0 | - |
| 2005 | 10,91 | 12,0 | - |
| 2004 | 11,74 | 13,0 | - |
| 2003 | 11,99 | 16,0 | |
| 2002 | 15,06 | 21,0 | - |
| 2001 | 18,8 | 25,0 | - |
| 2000 | 20,1 | 25,0 | - |
| 1999 | 36,6 | 55,0 | - |
| 1998 | 84,5 | 60,0 | - |
| 1997 | 11,0 | 28,0 | - |
| 1996 | 21,8 | 48,0 | - |
| 1995 | 131,6 | 160 | - |
| 1994 | 214,8 | 180 | - |
| 1993 | 840,0 | 210 | - |
| 1992 | 2508,8 | 80,0 | - |
| 1991 | 160,4 | 25,0 | - |
* Inflasi dihitung berdasarkan indeks harga konsumen yang diterbitkan oleh Layanan Statistik Negara Federal.
** Pada tanggal 11 Desember 2015, Dewan Direksi Bank Rusia menetapkan bahwa mulai tanggal 1 Januari 2016:
- nilai tingkat pembiayaan kembali sama dengan nilai suku bunga utama Bank Rusia yang ditentukan pada tanggal yang bersangkutan dan nilai independennya tidak ditentukan di masa depan. Perubahan tingkat refinancing akan terjadi bersamaan dengan perubahan tingkat suku bunga utama Bank Rusia dengan jumlah yang sama.
- mulai 1 Januari 2016, Pemerintah Federasi Rusia akan menggunakan suku bunga utama Bank Rusia di semua peraturan alih-alih suku bunga refinancing
Menurut Statorgans dan Bank Rusia, inflasi tahunan untuk Januari-Juli 2019 terlihat seperti ini:
*Dinamika harga konsumen menurut kelompok barang dan jasa (bulan dibandingkan dengan bulan yang sama tahun sebelumnya, %
**Dinamika harga konsumen menurut kelompok barang dan jasa (bulan ke bulan sebelumnya, %)
Menurut perkiraan Bank Rusia, yang diumumkan di Dewan Direksi Bank Rusia pada 26 Juli 2019, dengan mempertimbangkan kebijakan moneter saat ini, inflasi tahunan akan kembali ke 4% pada awal tahun 2020.
Menurut Rosstat:
Pada Juli 2019 dibandingkan Juni 2019, indeks harga konsumen sebesar 100,2% dibandingkan Desember 2018 - 102,7% (pada Juli 2018 - 100,3% dibandingkan Desember 2017 g. – 102,4%).
Pada bulan Juli, di 18 entitas konstituen Federasi Rusia, kenaikan harga konsumen dibandingkan bulan sebelumnya sebesar 0,4% atau lebih, yang paling terlihat di Republik Sakha (Yakutia) dan wilayah Ryazan (0,7%) sebagai akibatnya kenaikan harga jasa masing-masing sebesar 2,5% dan 1,7%.
Pada saat yang sama, di 12 entitas konstituen Federasi Rusia (kecuali okrug otonom yang merupakan bagian dari wilayah tersebut), harga konsumen mengalami penurunan dibandingkan bulan sebelumnya sebesar 0,1% atau lebih, yang paling terlihat di republik Kalmykia (sebesar 1,0%) dan Ingushetia ( sebesar 0,5%) sebagai akibat dari harga produk makanan yang lebih murah masing-masing rata-rata sebesar 2,4% dan 1,3%.
Di Moskow, harga meningkat sepanjang bulan sebesar 0,2%, di St. Petersburg - sebesar 0,3% (dari awal tahun di kedua kota - sebesar 3,0%).
Pada bulan Juli, penurunan musiman harga buah-buahan dan sayur-sayuran berdampak signifikan terhadap dinamika harga konsumen produk pangan. Dengan demikian, harga kubis putih turun 25,3%, mentimun - sebesar 14,7%, bit - sebesar 8,8%, bawang bombay - sebesar 7,9%, kentang - sebesar 6,7%, wortel dan pisang - sebesar 4,4%, anggur – sebesar 4,0%. Pada saat yang sama, terjadi kenaikan harga apel sebesar 5,3%, jeruk – sebesar 1,3%.
Tabel tersebut berisi data tentang inflasi dan suku bunga utama yang diambil dari situs web Bank Rusia dan Layanan Statistik Negara Federal.